2026年上半年，全球集裝箱海運市場在多空因素交織中走出震盪行情。上海出口集裝箱運價指數（SCFI）在年初觸及 2,850 點後經歷兩輪顯著回檔，至 6 月初回落至 2,420 點附近，較去年同期仍高出 18%，印證了市場運價中樞整體抬升的趨勢。
一、市場運行特徵
運價走勢：先揚後抑，中樞上移
1 月至 2 月，受春節前集中出貨和紅海繞航持續影響，SCFI 指數一度攀升至 2,850 點，創下 2024 年以來新高。3 月起隨著節後出貨節奏放緩和新船集中交付，運價進入下行通道，但跌幅較為溫和。分航線看，歐洲航線運價在 3 月累計下跌約 22% 後於 5 月企穩，美西航線則在 2,800—3,200 美元/FEU 區間窄幅震盪。
運力供給：新船交付創紀錄，有效運力仍受限
據 Alphaliner 資料，2026 年上半年全球集裝箱船隊新增運力約 180 萬 TEU，其中 12,000 TEU 以上大型船舶占比超過 60%。新船大量交付並未完全轉化為有效運力——紅海局勢迫使主流船公司繼續繞行好望角，單航次航程延長 10—14 天，相當於吸收了約 6%—8% 的全球運力。船公司通過停航、減速和航線調整等方式靈活調控運力，維持了運價在相對高位運行。
需求端：全球貿易溫和復蘇
國際貨幣基金組織（IMF）4 月《世界經濟展望》預測 2026 年全球貿易量增速為 3.3%，高於 2025 年的 2.8%。中國海關資料顯示，前 5 個月以美元計價的出口同比增長 4.8%，其中對東盟出口增長 9.2%，對拉美出口增長 11.5%，對歐美出口增速則放緩至 2.1%。區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP）持續釋放貿易紅利，亞洲區域內集裝箱貨量增長約 7%。
二、關鍵航線深度分析
北美航線：長約談判主導市場節奏
上半年美線市場的核心看點在於年度長約談判。由於即期運價在談判期間維持高位，船貨雙方博弈激烈，最終美西航線長約運價鎖定在 1,600—1,800 美元/FEU，較上年長約價高出約 25%。美東航線受巴拿馬運河通航能力恢復的利好，艙位供給相對充裕，長約價漲幅約為 15%。
歐洲航線：地緣政治重塑航線格局
紅海危機持續推動歐線格局重塑。主要船公司在好望角航線上的運營經驗日趨成熟，准班率回升至 52%，但仍低於危機前的 75% 水準。值得注意的是，越來越多的中國—歐洲貨物通過中歐班列分流，2026 年前 5 個月中歐班列開行量同比增長約 12%，達到 7,200 列，為歐洲貨主提供了重要的替代運輸方案。
亞洲區域內航線：RCEP 紅利持續釋放
亞洲區域內航線是上半年表現最亮眼的板塊之一。中國至越南、泰國航線運價穩定在 400—600 美元/TEU 區間，艙位利用率維持在 90% 以上。跨境電商出口的快速增長是主要驅動力——菜鳥、極兔等中國物流企業在東南亞的倉配網路持續擴張，帶動了泛亞鐵路和海鐵聯運的需求。
三、下半年展望與策略建議
展望下半年，市場將進入傳統旺季（7—10 月），但基本面已出現微妙變化：供給側新船交付壓力將在下半年進一步顯現（預計約 200 萬 TEU），需求側歐美補庫週期或已接近尾聲。綜合多家機構預測，2026 年全年集裝箱運量增速約為 3%—4%，運價有望在旺季小幅回升但恐難超越上半年高點。
對貨主而言，建議採取以下策略：（1）長約與即期相結合，鎖定基礎運量的同時保留靈活性；（2）關注中歐班列和多式聯運方案作為海運的補充；（3）利用數位化訂艙平臺對比多家報價，降低採購成本。
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